古河電工（5801）｜CPOの心臓”光源”を握る日本企業

AIデータセンター関連株を調べると、必ず出てくるフジクラ（5803）と古河電工（5801）。「どっちも電線・光ケーブルの会社でしょ？」と、ざっくり同じ箱に入れていませんか？

実はこの2社、AIインフラの中で担っている役割がまったく違います。フジクラが「光を運ぶ配線」のエースなら、古河電工が握るのは「そもそも光を生み出す部品＝レーザー光源」。CPO（光電融合）という次世代技術のまさに心臓部です。

この記事では、地味な「電線株」と思われがちな古河電工が、なぜAI相場の主役に押し上げられたのかを、①どこを担う会社か ②2つの強み ③決算と株価リスク ④NVIDIAが出資したCoherent・Lumentumとの関係、の順で図解します。読み終わる頃には、光関連ニュースを自分で読み解けるようになります。

• 正体：光通信の心臓「DFBレーザー光源チップ」を作れる、世界でも数少ない日本メーカー。AIの光配線を”光らせる”側。
• 強み：子会社の古河ファイテルオプティカルデバイス（FFOD）が高出力DFBレーザーチップを量産。2028年に生産能力を2025年度比5倍以上へ引き上げる計画（約380億円投資）。※出典：古河電工プレスリリース（2025年12月）
• 実力：2026年3月期は売上高1兆3,076億円（+8.8%）・営業利益638億円（+35.8%）。翌27年3月期は営業利益950億円予想と急成長局面。※出典：古河電工 決算短信（2026年5月）

DFB＝Distributed Feedback（分布帰還型）レーザー。ざっくり言えば「1色（単一波長）でまっすぐ強く光る、超高性能な豆電球」です。

光通信では「光のON/OFF（＝0と1）」でデータを送ります。その光を最初に生み出すのがレーザー光源。色（波長）がブレると信号が濁って読めなくなるため、波長がピタッと揃った澄んだ光を出せるDFBレーザーが、高速・大容量通信の土台になっています。CPO（光電融合）でも、この光源チップがなければ何も始まりません。

💡 世界でも数社しか作れない「単一波長の高出力光源」

古河電工の光源事業を担うのが子会社古河ファイテルオプティカルデバイス（FFOD／千葉県市原市）。ここが作る高出力DFBレーザーチップが、データセンター用トランシーバーやCPOに搭載され、需要が急増しています。

ポイントは大規模増産の意思決定です。古河電工は約380億円を投じ、岩手（JSC岩手事業所内・2028年4月量産開始予定）とタイの第二工場に生産設備を導入。2028年にDFBレーザーチップの生産能力を2025年度比で5倍以上に引き上げる計画を公表しています。※出典：古河電工プレスリリース（2025年12月17日）、日経報道

レーザーチップは化合物半導体（InP＝インジウムリン等）を使い、髪の毛より細い構造を高精度に作り込む必要があります。長年の技術蓄積がないと歩留まりが上がらず、新規参入が極めて難しい領域。だからこそ「光通信黎明期からやってきた古河電工」に価値が集まっています。

🧩 部品単体ではなく「光の総合商社」的な強み

古河電工が評価されるのは、光源チップ（DFBレーザー）だけでなく、光ファイバ・光配線材・データセンター向けの伝送機器まで幅広く手がける点です。AIデータセンター需要を「点」ではなく「面」で取りにいけるのが特徴といえます。

📊 光デバイス需要が利益を押し上げている

かつて「成熟した電線・非鉄の会社」と見られていた古河電工が、情報通信ソリューション事業（光デバイス・光配線）を成長エンジンに、利益を大きく伸ばしています。ここが「AI相場の主役」に押し上げられた理由です。※出典：古河電工 決算短信（2026年5月12日）。27年3月期予想は会社計画であり確定値ではありません。

📉 「実需はある」。でも株価はテーマで走りすぎることも

古河電工は業績の裏付けがある「実需組」です。ただし株価は、2025年末比で一時約6.2倍（上場来高値6,241円・分割遡及修正値）まで急騰し、その後は数日で大きく調整する局面も見られました。PER（株価収益率）も業界平均を上回る水準で推移するなど、期待が先行しやすい状態です。※出典：各種株式情報サイト・報道。数値は2026年央時点で、その後変動します。

古河電工は「決算・受注・増産計画」という実需が数字に立っている点で、業績の裏付けが薄いテーマ株とは区別できます。とはいえ「実需がある＝株価がいつ買っても報われる」ではありません。会社の実力（決算）と、株価の水準（期待の織り込み度）は別物として見るのが安全です。

※本記事は特定銘柄の売買を推奨するものではありません。筆者は投資助言の資格を持ちません。投資判断はご自身の責任でお願いします。

🌏 古河電工は「同じ光源領域」で戦う日本勢

2026年3月、NVIDIA（NVDA）はCoherent（COHR）とLumentum（LITE）に計約40億ドル（約6,400億円）を出資すると発表しました。狙いはCPO向けのレーザー光源・光部品の調達安定化です。※出典：NVIDIA公式発表、日経クロステック（2026年3月）。数値・完了状況は執筆時点。

ここで重要なのは、NVIDIAが出資したこの2社こそ、高出力DFBレーザーの世界シェア上位という点。つまり古河電工は、NVIDIAが「喉から手が出るほど欲しい」と認めた光源領域で、同じ土俵に立つ日本企業なのです。市場調査でも高出力DFBレーザーはCoherent・Lumentumが上位を占めるとされ、古河電工はそこに食い込む立ち位置にあります。※出典：市場調査レポート等。シェアは調査により異なります（要確認）。

NVIDIAが光源に大金を投じたということは、「CPO時代にレーザー光源が構造的なボトルネック（＝取り合いになる希少資源）になる」と業界が判断した証拠です。光源を作れる企業の価値が上がる流れであり、古河電工の増産投資（5倍増）はこの潮流に沿った動き、と読み解けます。

• 古河電工（5801）はAIの光配線を”光らせる”DFBレーザー光源の希少メーカー。
• 子会社FFODが光源チップを量産し、約380億円投資で2028年に生産能力5倍以上へ。
• 26年3月期は営業利益+35.8%、27年3月期は950億円予想と実需で成長中。
• NVIDIAが出資したCoherent・Lumentumと同じ光源領域で戦う日本勢。
• ただし株価は期待先行で乱高下。実需組でも水準判断は慎重に。
• フジクラ（配線）とはライバルではなく役割分担の関係。

❓ よくある質問（FAQ）